Trong một môi trường được đánh dấu bằng những biến động hỗn loạn, Bitcoin đang tiến tới mức đóng cửa hàng tháng cao thứ năm liên tiếp, cao hơn khoảng 1% so với giá trị mở cửa tháng 1 năm 2024 là 42.278 USD.
Nến Bitcoin hàng tháng. Nguồn: TradingView
Tháng này là một chuyến đi tàu lượn siêu tốc đối với tài sản kỹ thuật số, với mức đỉnh chạm tới 49.000 USD và mức đáy chìm xuống khoảng 38.500 USD. Sự biến động đã được thúc đẩy bởi sự ra mắt đầy háo hức của Bitcoin ETF giao ngay, ban đầu thúc đẩy một đợt bán tháo nhưng cuối cùng đã phục hồi.
Khoảng thời gian từ tháng 9 đến tháng 12 năm 2023 cũng ghi nhận mức đóng cửa hàng tháng trong sắc xanh của Bitcoin, chứng kiến Bitcoin tăng vọt từ 25.000 USD lên 45.000 USD nhờ dự đoán về ETF.
Tuy nhiên, những trường hợp như vậy tương đối hiếm, điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của cột mốc tiềm năng này. Hai chuỗi đáng chú ý gần đây nhất được ghi nhận trong khoảng thời gian từ tháng 2 đến tháng 6 năm 2019 và từ tháng 10 năm 2020 đến tháng 3 năm 2021. Cả hai giai đoạn này lần lượt đánh dấu năm và sáu lần đóng cửa hàng tháng xanh liên tiếp đối với Bitcoin.
Lợi nhuận hàng tháng của Bitcoin. Nguồn: Coinglass
Kỳ vọng về lãi suất thấp hơn đã trở nên phổ biến khi lạm phát giảm vào năm 2023 và Fed đã bóng gió về việc xoay trục cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 12. Theo thị trường Fed Funds Futures, các trader đang dự đoán mức cắt giảm lãi suất là 140 điểm cơ bản trong năm nay, gần gấp đôi số tiền được báo hiệu bởi biểu đồ dự báo lãi suất của Fed, hay còn gọi là biểu đồ dấu chấm, vào tháng 12.
Tuy nhiên, theo nhóm chiến lược vĩ mô của JPMorgan Asset Management do Shrenick Shah dẫn đầu, các lĩnh vực lạm phát quan trọng được Fed theo dõi chặt chẽ vẫn chưa cho thấy dấu hiệu giảm phát đáng kể. Họ cho biết, cam kết của Fed trong việc ngăn chặn khả năng lạm phát phục hồi vẫn chưa được đánh giá đúng mức, khiến cho các tài sản rủi ro vẫn có khả năng điều chỉnh.
Fed dự kiến sẽ công bố bản đánh giá lãi suất đầu tiên của năm vào thứ Tư tuần sau. Ngân hàng trung ương có thể sẽ giữ lãi suất chuẩn ổn định trong khoảng 5,25% đến 5,5% và đẩy lùi những kỳ vọng ôn hòa ngày càng tăng khi xem xét rủi ro lạm phát mới.
Các chiến lược gia viết trong một ghi chú có tiêu đề “Triển vọng chiến lược vĩ mô”:
“Theo quan điểm của chúng tôi, thị trường có thể quá lạc quan vì chúng tôi thấy có ít bằng chứng về tình trạng giảm phát ở một số lĩnh vực nhất định mà Fed quan tâm, đặc biệt là dữ liệu tiền lương và tỷ lệ lạm phát của các dịch vụ cốt lõi. Hơn nữa, khả năng phục hồi liên tục trong tăng trưởng của Mỹ có thể ức chế quá trình giảm phát hoặc thậm chí tạo ra áp lực tăng giá”.
Bitcoin trong lịch sử đã ít nhiều biến động cùng chiều với cổ phiếu, giảm sau những diễn biến diều hâu của Fed. Mức tăng 57% trong quý 4 của tiền điện tử một phần được thúc đẩy bởi kỳ vọng cắt giảm lãi suất và sự yếu kém của chỉ số đô la Mỹ.
Credit: Itadori
Nến Bitcoin hàng tháng. Nguồn: TradingView
Tháng này là một chuyến đi tàu lượn siêu tốc đối với tài sản kỹ thuật số, với mức đỉnh chạm tới 49.000 USD và mức đáy chìm xuống khoảng 38.500 USD. Sự biến động đã được thúc đẩy bởi sự ra mắt đầy háo hức của Bitcoin ETF giao ngay, ban đầu thúc đẩy một đợt bán tháo nhưng cuối cùng đã phục hồi.
Khoảng thời gian từ tháng 9 đến tháng 12 năm 2023 cũng ghi nhận mức đóng cửa hàng tháng trong sắc xanh của Bitcoin, chứng kiến Bitcoin tăng vọt từ 25.000 USD lên 45.000 USD nhờ dự đoán về ETF.
Tuy nhiên, những trường hợp như vậy tương đối hiếm, điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của cột mốc tiềm năng này. Hai chuỗi đáng chú ý gần đây nhất được ghi nhận trong khoảng thời gian từ tháng 2 đến tháng 6 năm 2019 và từ tháng 10 năm 2020 đến tháng 3 năm 2021. Cả hai giai đoạn này lần lượt đánh dấu năm và sáu lần đóng cửa hàng tháng xanh liên tiếp đối với Bitcoin.
Lợi nhuận hàng tháng của Bitcoin. Nguồn: Coinglass
Thị trường quá lạc quan về việc Fed cắt giảm lãi suất
Theo JPMorgan Asset Management, thị trường tài chính có thể quá lạc quan về thời điểm và tốc độ mà Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ nới lỏng chính sách thông qua việc cắt giảm lãi suất trong năm nay.Kỳ vọng về lãi suất thấp hơn đã trở nên phổ biến khi lạm phát giảm vào năm 2023 và Fed đã bóng gió về việc xoay trục cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 12. Theo thị trường Fed Funds Futures, các trader đang dự đoán mức cắt giảm lãi suất là 140 điểm cơ bản trong năm nay, gần gấp đôi số tiền được báo hiệu bởi biểu đồ dự báo lãi suất của Fed, hay còn gọi là biểu đồ dấu chấm, vào tháng 12.
Tuy nhiên, theo nhóm chiến lược vĩ mô của JPMorgan Asset Management do Shrenick Shah dẫn đầu, các lĩnh vực lạm phát quan trọng được Fed theo dõi chặt chẽ vẫn chưa cho thấy dấu hiệu giảm phát đáng kể. Họ cho biết, cam kết của Fed trong việc ngăn chặn khả năng lạm phát phục hồi vẫn chưa được đánh giá đúng mức, khiến cho các tài sản rủi ro vẫn có khả năng điều chỉnh.
Fed dự kiến sẽ công bố bản đánh giá lãi suất đầu tiên của năm vào thứ Tư tuần sau. Ngân hàng trung ương có thể sẽ giữ lãi suất chuẩn ổn định trong khoảng 5,25% đến 5,5% và đẩy lùi những kỳ vọng ôn hòa ngày càng tăng khi xem xét rủi ro lạm phát mới.
Các chiến lược gia viết trong một ghi chú có tiêu đề “Triển vọng chiến lược vĩ mô”:
“Theo quan điểm của chúng tôi, thị trường có thể quá lạc quan vì chúng tôi thấy có ít bằng chứng về tình trạng giảm phát ở một số lĩnh vực nhất định mà Fed quan tâm, đặc biệt là dữ liệu tiền lương và tỷ lệ lạm phát của các dịch vụ cốt lõi. Hơn nữa, khả năng phục hồi liên tục trong tăng trưởng của Mỹ có thể ức chế quá trình giảm phát hoặc thậm chí tạo ra áp lực tăng giá”.
Bitcoin trong lịch sử đã ít nhiều biến động cùng chiều với cổ phiếu, giảm sau những diễn biến diều hâu của Fed. Mức tăng 57% trong quý 4 của tiền điện tử một phần được thúc đẩy bởi kỳ vọng cắt giảm lãi suất và sự yếu kém của chỉ số đô la Mỹ.
Credit: Itadori
